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bob(中国)综合体育官方入口 參與匯源重整的國中水務連漲4板! 但果汁大王前路仍待觀望

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12月29日開盤后,國中水務(600187.SH)股價收獲了連續第四個漲停板,這一股價表現也與國中水務參與匯源果汁重整有關。 12月26日晚,國中水務公告稱,擬以8.5億元的價格,間接持有北京匯源18

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bob(中国)综合体育官方入口 參與匯源重整的國中水務連漲4板! 但果汁大王前路仍待觀望

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  12月29日開盤后,國中水務(600187.SH)股價收獲了連續第四個漲停板,這一股價表現也與國中水務參與匯源果汁重整有關。

  12月26日晚,國中水務公告稱,擬以8.5億元的價格,間接持有北京匯源18.89%的股份。

  在業內看來,國中水務的參與意在營造匯源果汁未來A股上市的預期,而隨著國中水務的入局,匯源果汁重整的舞臺已經搭好,就看后續經營上能否翻身。

  帶對賭協議入局

  公告顯示,國中水務擬與上海文盛資產处理股份有限公司(下稱“文盛資產”)、文盛資產全資子公司上海頊匯企業处理结伴企業(下稱“上海頊匯”)簽署《股份轉讓契约》,文盛資產擬將諸暨市文盛匯自有資金投資有限公司(下稱“文盛匯”)中由上海頊匯持有的31.481%的股份轉讓給國中水務。

  文盛匯是文盛資產參與北京匯源重整專門設立的持股平臺公司,只認購法院裁定批準重整后的北京匯源60%股權,而不做其他經營業務。交游完成后,國中水務將通過文盛匯間接持有北京匯源18.89%股份,按照北京匯源整體股權估值45億元計算,國中水務要付出8.5億元的轉讓款。

  早在本年6月30日,國中水務曾發出公告,承認迥殊參與匯源的重整,暗示已與文盛資產就匯源飲料重整計劃簽署了《項目互助協議》及《障翳協議》,并在2022年4月22日支付文盛資產履約保證金3億元。

  對于这次參與匯源果汁重整,國中水務暗示,匯源品牌為國內果汁飲料知名度較高的民族品牌,此項目資本市場認可度高bob(中国)综合体育官方入口,品牌含金量和可延展性較強。这次購買股份將擢升公司綜合盈利才气,成心于公司的長遠發展,适合公司现在的轉型規劃。

  記者刺目到,雖然國中水務認為“北京匯源重整計劃是比年來極為難得的明星重整項目”,但還是在交游中加多了對賭條款。

  文盛資產承諾北京匯源經審計的2023年至2025年累計扣非凈利潤不低于11.25億元,要是累計扣非凈利潤高于約定,國中水務要對文盛資產進行股份獎勵;但要是累計扣非凈利潤大于10億元但小于11.25億元,文盛資產將對國中水務進行股份補償,屆時北京匯源的股權估值按照承諾期內北京匯源年平均扣非凈利潤的12倍估值計算;而要是小于10億元,國中水務則可条目文盛資產回購股份。

  舞臺搭好出息未卜

  在業內看來,國中水務亦然文盛資產為匯源果汁重整計劃準備的一塊關鍵拼圖,亦然一場各取所需的互助。

  匯源品牌創立于上世紀90年代,曾被譽為中國的“果汁大王”。2007年2月,匯源在香港上市,并創下港交所當年最大IPO紀錄,一度風光無限。但2011年之后,匯源面臨業績增長放緩,凈利潤不斷萎縮直至虧損,并遭受巨額債務壓頂,最終在2020年12月29日被北京市一中院通知破產重整。

  本年6月,匯源果汁的重整計劃獲批,文盛資產成為新控股股東,并計劃插足16億資金重啟匯源,重組后的北京匯源將持有“匯源果汁”中枢商標品牌和生產資產。

  根據文盛資產公布的計劃,在插足16億資金后,文盛資產并沒有急于還債,90%以上資金用于匯源的生產經營升級和強化。

  而對于匯源最為辣手的債務問題,bob(中国)综合体育新闻文盛資產取舍了小額債一次性現金全額清償,有財產擔保債權以留債神态全額清償,超過100萬元的粗鄙債權以債轉股神态全額清償的神态“快刀斬亂麻”。作為補償,文盛資產承諾將為匯源設計最好的證券化有狡计,力爭三到五年內實現A股上市,有望為轉股債權人與投資者帶來可觀回報。

  香頌資本執行董事沈萌告訴第一財經記者,拉國中水務入局,文盛資產或是诓骗上市公司的參與,來營造未來A股上市的預期,但愿以此壓低債務重組付出的籌碼。因為按照慣常規劃,國中水務未來可能會成為匯源再上市的殼資源,况且自身國中水務現在的業務結構也并不睬想,也有進行資產重組的愿望。

  公開資料顯示,國中水務是一家主營業務為浑水處理、自來水供應和環保工程技術服務的水務企業,亦然鵬欣系旗下企業。近兩年國中水務業績表現欠安,2022年三季報顯示,國中水務前三季度實現收入2.2億元,同比下滑了15.3%,凈利潤虧損1.4億元,同比大幅增長。2021年,國中水務實現收入3.8億元,同比增長1.4%,凈利潤則虧損9055萬元。

  財報中,國中水務也屡次说起將從傳統城市水務建設服務向新興農業、科技農業種植或養殖、綠色品牌健康食物、新興農業基建環保等轉型升級。

  值得刺观念是,雖然匯源果汁重整的舞臺已經搭好,事件后續發展則要看主要演員——匯源果汁的實際業務表現。

  2022年8月,在重整有狡计批準后,匯源果汁曾在官網公布了2022年1-7月份的銷售業績,稱銷售額同比增長5.1%,但并未清晰具體的數字。而近期,官網音问顯示,匯源也在加速產品和渠道革命,包括推動NFC果汁進入便利店等新興渠道。

  廣東省食安促進會副會長朱丹蓬告訴第一財經記者,疫情下國內果汁行業的發展整體較好,特別是純果汁等高濃度果汁產品的需求量在飞腾,而匯源果汁如故是國內果汁行業的主要品牌之一,在資本的推動下,如故有翻身的機會。

  中商產業究诘院報告顯示,預計到2022年國內果汁市場規模將達到1375.8億元,而過去5年行業的復合增長率為2.5%。國元證券研報顯示,2022年國內果汁飲料行業市場份額中,美味可樂、味全和匯源果汁位列前三,市占率分別為14.6%、11.6%和11%。

  不過根據對賭協議,匯源果汁需要平均每年實現扣非凈利潤不低于3.75億元,但匯源果汁已經多年未公布財務數據,實際情況也無從得知。

  在沈萌看來,經過近幾年弯曲,匯源果汁的远景并不是很樂觀bob(中国)综合体育官方入口,能否推動可持續盈利才气的恢復、進而實現業績翻身還有待進一步觀望。

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